本报记者陈靖斌广州报说念丝袜美腿快播

8月5日，最新的《资产》寰宇500强排名榜崇敬发布。本年的榜单领路，这些上榜企业的总买卖收入约为41万亿好意思元，占群众GDP的三分之一，比旧年稍稍增长了0.1%。

在这份榜单中，好意思的集团邻接九年入选，位列第277位，比2023年飞腾了1位。2023年，好意思的集团终了买卖总收入3737亿元，同比增长8%，利润达到337亿元，同比增长14%，展现了其沟通韧性和增长态势。

好意思的集团的新动力与工业技巧、智能建筑科技、机器东说念主与自动化等ToB业务收入占总营收的比例已跨越25%，达到978亿元，成为激动其高增长的“第二引擎”。

尽管好意思的集团已邻接九年入选《资产》寰宇500强企业，但跟着其加大对科技研发和国际布局的参加，终点是通过收并购方式抓续扩展B端业务，对资金的需求也在不断增多。

为此，好意思的集团近期开动了赴港的二次上市筹办。然则一方面，从财务数据来看，好意思的集团的营收和利润均终明晰同步增长，且现款储备充沛，似乎莫得要紧的上市融资需求，另一方面，好意思的集团频年来通过多元化投资抓续扩展B端业务，带来新增长点的同期，但也带来了新的不笃定性。

在招股书中，好意思的集团方面也明确指出了这一风险。招股书领路，对新业务计谋的投资、收购过甚他方法的业务整合可能会扯后腿现存业务，并带来出东说念主料思的风险，况兼通过收购恐怕能终了预期利益、协同效应、成本精真金不怕火或效益。

在好意思的集团赴港二次上市的布景下，如何看管多元化投资新业务扯后腿现存业务，从而落入“多元化陷坑”？记者辩论采访好意思的集团关系负责东说念主。其暗示，对于IPO的具体情况，现在公司只不错公告为准。

赴港上市

在二次递表之后，好意思的集团终于迈出了赴港上市的紧要一步，或将成为继海尔智家之后第二个“A+H”上市的白色家电巨头。

7月24日，好意思的集团发布公告称，公司近日收到中国证监会出具的《对于好意思的集团股份有限公司境外刊行上市备案见知书》，拟在港交所刊行不跨越6.51亿股境外上市粗拙股丝袜美腿快播，刊行后约占公司总股本的8.5%。

据其招股书领路，好意思的集团筹办将这次IPO召募资金用于群众研发参加、智能制造体系及供应链搞定升级、完善群众分销渠说念和销售辘集以及运营资金及一般公司用途。

为止2023年12月末，好意思的集团账上的外币货币性技俩（包括外币货币资金、外币应收账款、外币其他应收款）余额为745.38亿元，而外币货币性欠债（包括短恒久借款、交接账款、其他交接款、交接债券等）余额为928.52亿元，外币货币性资产少于欠债近183.14亿元。

著明计谋定位人人、福建华策品牌定位商榷创举东说念主詹军豪指出，外币货币性资产少于欠债近183.14亿元，增多了好意思的集团资金链的垂危度和汇率风险。在群众沟通环境中，汇率波动可能进一步影响公司的财务成本及盈利才略。然则，詹军豪也暗示，这次赴港IPO将为好意思的集团带来多数外币资金，有用缓解这一欠债压力，增强其财务天真性。

事实上，好意思的集团资金链的垂危度，与其抓续彭胀的B端业务对资金的需求抓续增多不无关系。

自2016年起，好意思的集团在国表里斥资跨越400亿元发起了多宗大手笔的并购。2017年，好意思的集团斥资305亿元收购了群众四大工业机器东说念主厂商之一的库卡集团，崇敬进击机器东说念主与自动化市集；随后又收购了以色列的高创公司，进一步扩展到机器东说念主上游的伺服和限度系统辖域。2020年，好意思的集团收购了菱王电梯和合康新能，进入楼宇电梯和新动力汽车市集。2021年，好意思的集团再次斥资23亿元收购了影像居品和劳动提供商万东医疗，拓展了医疗影像业务。2023年，好意思的集团又收购了上市公司科陆电子，进击储能行业。

同期，好意思的集团国际营收也在不断彭胀。本年级首，方洪波建议好意思的集团要打造国际第二主场。从区域看，2023年好意思的集团的国内收入2211亿元，同比增长9.87%；国外收入1509亿元，同比增长5.79%。国际业务的营收也曾占到总营收的40%傍边。

面向国际市集，好意思的集团已构建群众研发、制造及销售辘集。为止2023年年底，好意思的集团有3万多名国际职工，在10个国度设有17个国际研发中心，领有21个国际分娩基地，以及约5000个售后劳动网点，居品出口至群众跨越200个国度及地区。

追求多元化

好意思的集团恒久以来勤奋于开脱“家电”标签，追求多元化转型。凭证2022年年度诠释，好意思的集团自我定位为“一家阴私智能家居、工业技巧、楼宇科技、机器东说念主与自动化和其他更正业务的群众化科技集团”。

然则，在抓续扩展B端业务的“多元化”转型经过中，好意思的集团并非一帆风顺，这激励了外界对其可能堕入“多元化陷坑”的担忧。

在招股书中，好意思的集团也明确指出了这一风险。招股书领路，对新业务计谋的投资、收购过甚他方法的业务整合可能会扯后腿现存业务，并带来出东说念主料思的风险，况兼通过收购恐怕能终了预期利益、协同效应、成本精真金不怕火或效益。

好意思的集团的多元化转型中，库卡机器东说念主的收购被以为是不足预期的并购案之一。

2016年，好意思的集团文牍以巨资收购德国机器东说念主公管库卡，将其业务并入好意思的财报。关通盘据领路，2017年，好意思的机器东说念主及自动化系统营收为270.37亿元，成为集团增收的紧要构成部分。

然则，从2018年起，库卡营收邻接三年负增长。

凭证库卡财报，自2017年并表后，库卡的收入从2017年的34.79亿欧元降至2020年的25.73亿欧元，2022年才回升至38.97亿欧元，但其中来自中国的收入仅为8.82亿欧元，远未达到好意思的集团预期的40亿—45亿欧元总收入和10亿欧元中国市集收入。

为了奏凯完成库卡的跨国收购，好意思的集团在2016年6月与库卡签署了“独处性公约”，有用期为七年半。凭证公约，好意思的集团在库卡的独处性、学问产权和文化阻拦、职工薪酬等方面作念出了多项本心，步履了对库卡的东说念主员、技巧和计谋制定的限度，导致与好意思的集团的协同整合发达冉冉。直到2021年11月好意思的集团完周至面收购库卡剩余股权并将其特有化，这一场面才有所改善。

此外，对库卡的收购还径直拉高了好意思的集团合座的东说念主均年薪，从2016年的10.34万元跃升至2017年的17.84万元，增长了72.47%，大幅提高了好意思的集团的东说念主力成本。高溢价收购库卡也变成了高达224亿元的商誉。

针对如何看管因过多收并购导致沟通和搞定阵线过长、难以均衡各产业板块发展而落入“多元化陷坑”，产业不雅察家洪仕宾对此建议，最初要加强风险限度，幸免盲目追求规模和速率，忽略本身中枢竞争力和资源整合才略。好意思的集团需要加强收并购的可行性筹商和风险评估，确保收并购大概为集团带来骨子价值，并合适公司发展计谋和想法。其次，细心多元化发展与中枢业务并重，终了可抓续增长。在追求规模彭胀的同期，细心均衡多元化发展与中枢业务之间的关系，幸免过度追求多元化影响中枢业务的踏实发展。此外，好意思的集团还需要优化财务结构，缩短财务风险。通过合理的欠债结构、优化本钱结构、提高资产流动性等措施，缩短公司的财务风险，确保公司财务情状的踏实和健康发展。

“临了，加强里面搞定和东说念主才戎行确立，晋升公司合座实力。好意思的集团需要加强里面搞定和东说念主才戎行确立丝袜美腿快播，提高运营后果和搞定水平，为公司的可抓续发展提供有劲保险。”洪仕宾暗示。